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中枢不雅点：中性 周度棕榈油跌幅最大，菜油底部反弹，豆油保管轰动。

12月底马来西亚棕榈油不息去库存，毕竟处于减产周期。

好意思豆油照旧最低廉的油脂，在来岁斋月备货启动前，还会不息采购好意思豆油，因此现阶段印度入口棕榈油需求不旺。印度斋月备货和好意思国生物柴油战术变动两者会在来岁头均发生，如果好意思豆油畴昔使用受限，那么会不息冲击棕榈油出口，印度都备入口好意思豆油替代棕榈油不太推行，仅仅斋月前备货季节性增量有限，并且好意思豆油一个月产量也就100多万吨，即使在2022年头印度还有40-50万吨的月度入口需求。如果好意思豆油畴昔不受限，好意思豆油将会重回之前溢价现象，印度更会依赖棕榈油。

菜油朝上会受到入口菜油的影响，上周成交了一些迪拜菜油和俄罗斯菜油，关联词暂时菜豆油05价差逢低作念扩。

棕榈油05下方有支抓，朝上需要印度采购、印尼出口关税上调、生物柴油落地，温雅国内后续采购节拍。

南好意思大豆丰产预期以及贴水的下降不利于国内豆油，仅仅畴昔基差会相对好一些。

产地

国外油脂与油料FOB价钱

抑止2024年12月13日，大批油脂FOB出现下降。好意思湾毛豆油显著低于其他油脂。

数据起首：路透，紫金天风期货商榷所

抑止2024年12月13日当周，周度澳大利亚、加拿大和德国菜籽涨幅最大，乌克兰菜籽抓平，大豆和葵籽价钱变化不大。

抑止2024年12月13日当周，其他地区和加拿大菜籽价差高位回落，主如果加拿大菜籽产量下调超预期，关联词当前价差还处于历史同时偏高水平。讨论到欧洲菜籽减产幅度更大，以及乌克兰菜籽出口岑岭早已往日，澳菜籽可供应也低于上一季度，三个价差往下可能未几。

数据起首：路透，紫金天风期货商榷所

国外油脂FOB价差

周度马来西亚和印尼精好意思棕榈油价差诞生到20好意思元/吨，照旧规复到平均水平。阿根廷豆油和印尼毛棕榈油价差小幅缩窄，但仍处于历史偏低水平。

数据起首：路透，紫金天风期货商榷所

入口与压榨利润情欲印象写真

迪拜菜油 1025好意思元/吨 2-3月船期5000-6000吨，3-4月 3000吨。俄罗斯菜油成交，1-2月 2万吨，05+50。棕榈油暂未据说成交。

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印尼棕榈果延续飞腾

最近一周，印尼北苏门答腊省棕榈果收购价钱飞腾至3848印尼盾/公斤。在不讨论其他副居品的情况下，压榨利润恶化。

数据起首：印尼北苏省，紫金天风期货商榷所

天气

马来西亚产区的洪涝

当前受灾区区主要衔接在柔佛州和沙巴州。变成37户家庭，116东说念主受灾。灾害历程在放松。

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河活水位风险主要衔接在柔佛州

沙捞越州的大大批河活水位下降。独一柔佛州水位上升的河流多一些，彭亨州少一些。

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棕榈油产区天气的展望

畴昔一段时候，马来半岛独一彭亨州雨水较多，其余步方降水偏少。印尼苏门答腊地区偏干，关联词第二周启动，降雨情况好转。

数据起首：CPC，紫金天风期货商榷所

近亲乱伦

生物柴油

好意思国生物柴油加工和掺混利润

原料端好意思豆油价钱略涨，生物柴油加工和掺混下降。

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欧洲生物柴油

欧洲RME价钱下降，关联词欧洲菜油价钱偏强，变成RME分娩利润下降。

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需求端

周度油脂成交

盘面下降后，周度油脂成交量下降。

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油脂现货基差

货权衔接，华南棕24°棕榈油现货基差永恒在2501+100-2501+30之间轰动。由于油厂和买卖商挺价，广西菜油基差抓续走强。华东一级大豆油现货基差稳中走强。

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油脂库存

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油脂现货价差

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油脂月度均衡表

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