好意思方近日文书豁免部分产品“平等关税”自慰 女孩。
商务部新闻发言东说念主对此暗示，好意思东时间4月12日，好意思方公布关联备忘录，豁免诡计机、智妙手机、半导体制造开导、集成电路等部分产品的“平等关税”，中贞洁在春联系影响进行评估。
多位资深科技分析师对第一财经记者暗示，这次豁免，受益最深的是好意思国科技巨头，苹果公司偏激通盘供应链和关联供应商是赢家，通盘行业的黑天鹅事件终于淹没。
关于特朗普政府出台的所谓“平等关税”，日本国立策略研究大学院大学经济学评释注解邢予青在摄取第一财经记者专访时暗示，好意思方出具的诡计“平等关税”的公式是攫取式的土匪逻辑，特朗普政府偏激经贸官员王人莫得连气儿一个节略事实：高精尖时刻产品，商酌到其鸿沟和时刻复杂性，在短期之内根底找不到替代坐褥商。
素人播播邢予青评释注解研究大众价值链十余年，弥远矜恤跨国公司的外洋投资和国际买卖，依然为国际货币基金组织、亚洲开发银行以及日本合力集团提供策略商议。
他对记者暗示，以2024年为例，据他估算，苹果公司从中国入口销往好意思国的苹果产品的通关总价值约莫为700亿好意思元。
“淌若苹果本年从中国入口雷同数目的产品销往好意思国市集，并为700亿好意思元货品支付145%的关税，意味着要为特朗普政府孝顺1015亿好意思元的‘买路钱’。”邢予青暗示，因而面对高额关税，最躁急的应该是苹果公司。
平等关税背后的土匪逻辑
第一财经：看成别称具有深厚数学配景的经济学家，你若何评判特朗普政府出具的所谓“平等关税”的公式“Δτi=(xi-mi)/(ε*φ*mi)”？
邢予青：这个公式即是攫取性的，且含义十分节略，其含义是，任何对好意思国有买卖盈余的国度，其买卖盈余的一半必须归好意思国，这是一种土匪逻辑。那些所有（ε为入口价钱弹性，φ为关税对入口价钱的传递率）毋庸看，王人是用来蒙东说念主的。一国对好意思国的买卖盈余，是该国向好意思国出口等值货品所赢得的收入，好意思国拿到货品后该国拿到了答谢，且出口国付出了职业、资源等老本，为何还要把收到的货款再和好意思国分一半？
第一财经：淌若莫得上述豁免，苹果会濒临何种现象？
邢予青：2024年苹果公司在好意思国市集销售了价值约莫为1250亿好意思元的iPhone、iPad、iMac、iWatch、AirPods等产品。左证我的估算，这些从中国入口销往好意思国的苹果产品的通关总价值约莫为700亿好意思元。淌若苹果本年从中国入口雷同数目的产品销往好意思国市集，并为700亿好意思元货品支付145%的关税，意味着要为特朗普政府奉献1015亿好意思元的“买路钱”。堪称“供应链各人”的苹果CEO库克，为了勤俭老本把苹果产品的制造一起外包，他应该肉痛这1015亿好意思元的“买路钱”吧。
第一财经：好意思国着名投行韦德布什（Wedbush）明星分析师艾夫斯（Dan Ives）在近期称，苹果供应链的中枢仍然在亚洲。据他揣度，绝大多数iPhone、跨越50%的Mac产品和75%~80%的iPad王人在中国坐褥。淌若关联关税握续数周以上，他瞻望苹果公司别无聘用，只可将iPhone的价钱定在2000好意思元以上。你对此若何看？
邢予青：这将导致两个平直成果：领先，苹果在好意思国的销售占其一起销售总和的45%，淌若苹果公司以为好意思国“果粉”黏性很高，不错运用加价的花式把关税转嫁给消耗者，据我估算，苹果产品的零卖价需要涨90%，才不错收尾关税一起转嫁给消耗者的诡计。当今iPhone 16 Pro Max 256GB在苹果好意思国的官网价钱是1199好意思元，加价90%后变成2278好意思元，不知说念普通好意思国东说念主是否会情愿拿出2000多好意思元来购买iPhone；第二，这可能会在其他地区促进代购风潮。
中国的无可替代性
第一财经：你是最早对苹果及果链进行拆解和诡计的经济学家之一。苹果公司的iPhone手机出生于2007年，近18年来，苹果偏激价值链散布也发生了一些变化，这些变化大吗？特朗普政府但愿使用关税来促进制造业回流，这种思法践诺吗？
邢予青：左证我的诡计，尽管苹果这几年不竭向越南和印度飘浮产能，但90%的苹果产品依然是在中国拼装。印度的拼装厂产能建筑了近十年了，目昨年产也仅在1500万部手机傍边，即便苹果产能颐养，也找不到第三个地点了，高精尖时刻产品坐褥在短期之内是根底找不到替代坐褥商的，而苹果每天要卖掉近60万部手机，其中45%是在好意思国卖掉，约27万部手机，即便加145%的关税，销售也不成住手，销售住手，苹果的股价就会暴跌。
此外，近期看到一些媒体报说念苹果从印度包机空运600吨iPhone，或多达150万部手机的新闻，我感到他们对数字的底层逻辑并不是很连气儿：苹果在好意思国每天销售27万部手机，（淌若高额关税不竭）150万部手机材干卖几天？何况销售不成停，停了股票就会暴跌，这么的所谓150万部手机在我看来燃眉之急也解不了。
第一财经：商务部新闻发言东说念主暗示，以一纸行政令出台所谓“平等关税”，不仅招架基本的经济章程和市集章程，亦然对国度间互补合作和供需关系的无视。“平等关税”自4月2日推出以来，不仅莫得经管好意思自己任何问题，反而严重破损国际经贸次第，严重侵扰企业闲居坐褥筹画和东说念主民生涯消耗，损东说念主不自私。
这次特朗普政府对果链上的产品进行了豁免，但中好意思之间还有多量产品被加征平等关税，这将若何影响好意思国消耗者和入口商？
邢予青：据好意思国商务部的统计，2024年好意思国从中国入口了价值4400亿好意思元的产品。这些产品大部分是好意思国东说念主日常生涯使用的必需品，举例手机、电脑、居品、家电、鞋等产品。好意思国不可能在一个星期、一个月，大约一年后，找到不错提供如斯广泛和平庸产品的国度或地区。
我屡次强调，淌若特朗普政府出台高额关税，苹果公司和沃尔玛超市可能是最躁急的好意思国入口商。沃尔玛的产品约莫20%是从中国入口的。
据我估算，2024年沃尔玛从中国入口了约680亿好意思元产品。淌若沃尔玛在2025年从中国入口的产品价值不变，145%的关税税率意味着沃尔玛要支付986亿好意思元关税。沃尔玛的毛利独一23%，远低于iPhone 60%傍边的毛利。淌若沃尔玛我方支付关税，从中国入口产品即是失掉买卖。淌若沃尔玛把关税转嫁给好意思国消耗者，就必须把中国制造产品价钱晋升112%。沃尔玛近期被曝条目中国供应商缩短价钱来承担关税老本。淌若中国出口商配合起来，拒却降价，同期中国政府祭出反附近利器禁绝沃尔玛飘浮关税职守的企图，就不错收尾让好意思国入口商和消耗者为了特朗普的关税职守分拨进行博弈的神色了。当好意思国企业和消耗者为关税职守而横祸时，特朗普的关税战就会透顶烂尾。
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冯迪凡
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