21世纪经济报说念记者孔海丽 广州报说念

　　12月12日，渣打银行大中华区高档经济师刘健恒在“粤港澳大湾区新经济发展论坛暨21世纪科技年会”上，共享了渣打民众经济商议团队对2025年民众和中国经济的瞻望，主题为“轰动效应”， 探讨特朗普2.0计谋对民众经济的轰动效应。

　　刘健恒默示，2025年，民众供应链调整将持续，东说念主民币国外化将受惠于风险种种化趋势，金融业机遇可不雅，国内计谋用具鼓胀，沉稳经济的取舍相对丰富。

　　“市集比较关心的是，将来特朗普2.0政府是否会实施一些顶点计谋，给市集带来一些轰动。”刘健恒默示，特朗普政府1.0时刻的 “买卖摩擦”集合在中好意思之间，2.0时刻该影响或将更广，与好意思国有赫然买卖顺差的经济体，齐有可能成为被加征关税的对象，包括中国、墨西哥、加拿大、韩国、印度等，可能冲击民众买卖格局。

　　渣打银行对2025年民众经济增速瞻望为3.1%，好意思国GDP增速瞻望为1.8%。这些增长预期未至于太差，因为也响应了将来特朗普政府可能聘任的计谋的正面影响，如好意思国可能推出扶持经济门径；其他经济体也将因关税威迫加速实施沉稳经济计谋。

　　刘健恒指出，除了对宏不雅经济的影响，特朗普2.0政府可能也会对市集带来一些轰动，主要体现为利率预期的调整。

　　大选后，市集对好意思联储降息速率的预期有所蜕变，好意思元指数受此影响，酌量2025年好意思元仍呈现反复走强趋势。这背后有两方面扶持成分，一是，好意思元降息幅度相对小；二是，永恒利率方面，10年期好意思国国债利率可能在来岁下半年升至4.9%，调换经济永恒长进、通胀率预测、财政计谋等成分影响，利率弧线陡峻化将为好意思元带来更多扶持。

　　关于将来特朗普加征关税的可能性，刘健恒分析默示，也有一些宏不雅经济成分制约着计谋走向。比如，中国入口价钱影响好意思国通胀，若大幅进步对华关税，可能导致好意思国通胀率大幅高潮。

　　欧元区也濒临挑战。刘健恒默示，欧元区主要经济体如德国、意大利在2025年可能濒临零落风险和特朗普关税进步威迫，且计谋空间有限，主要依赖欧洲央行降息，财政计谋受限，经济增长濒临较大挑战。

　　比较之下，中国计谋用具丰富，如积极财政计谋、罢休宽松货币计谋、刺激蹧跶及科研等，且特朗普不会立即大幅进步关税，中国可借此契机调整买卖筹划，减少对好意思经济依赖。

　　刘健恒以为，国内不错聘任的举措鼓胀，包括持续实施刺激经济门径，如刊行颠倒债、专项债匡助场合政府去风险去杠杆，扶持房地产消化库存，同期加大刺激内需、荧惑住户消勤劳度，缩短防护性储蓄比例等。酌量将来半年计营利率降0.3个百分点傍边，赤字率可能从3%进步到3.5%。

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　　关于东说念主民币走势，刘健恒默示，2025年东说念主民币贬值压力并不大，幅度与其他新兴市集货币相通。

　　“与此同期，东说念主民币国外化受惠于风险种种化趋势，投资者关心投资和买卖结算货币风险，减少对好意思元依赖，这为金融业带来机遇，同期亚洲地区计谋可取舍性多自拍偷拍 telegram，有意于沉稳经济。”刘健恒回归说。